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王海滨:棉花、大妈与股市_海滨政经述-橡谷智库

发布时间:  浏览: 次  作者:钱敏

昨夜群里有研究棉花的,聊了几句。

他略微有些迷茫,因我说了几句看空棉花,所以出来谈话。是的,他也看空棉花。首先是价差问题,交割仓单已经有利润,目前的新棉注册仓单杀到交割月,有足够的空间。其次是过去进口的大量棉纱,以及国储放储。

国储放储会给纺织业带来一个短期的巨大好处,是可以抵御海外的侵蚀,在这一两年内让中国的纺织业获得喘息之际,当然利器是低价放储。对于中国来说,纺织业庞大的业基数,决定了国储放棉有巨大的好处。

这样的话,无论从价差结构,到国储的释放棉花压力,和纱线库存的出清,都对棉花后市利空。

但他为何迷茫呢?因为昨晚棉花突然剧拉。

实际上我们很清晰的看到场外资金游荡进来,四处寻找标的,记住这一票人---或俗称大妈---是不懂做空的,他们只懂得做多,也是炒买。

所以,在棉花高歌猛进,从一万附近迅速拉升到13500左右开始下跌,大妈资金并未死心,他们仍旧妄想拉高,在自己的高杆杆配资里获得一些暴利。

这情绪化的盲目资金,在里没有理性可言。

那么何时可以消除这情绪呢?只有等待交割日靠近,现货开始承受国储棉和纱线库存的压力。国储部门手忙脚乱,他们没有预料到场外资金的迅猛,延迟了抛储。抛储的目的暂时受到了困扰。

回过头来,很多朋友做股票,惊讶于资金的稀少,成交量日益萎缩,也在询问:大妈资金何时回股市?

在商品,螺纹钢交易量曾超过沪深股市的全部交易量,这意味着去年股市的疯狂资金同样在商品重演。不错,去年股市有杠杆,在央行回收流动性和证监会查配资去杠杆之后才泡沫崩塌。问题在于,商品是天然有杠杆的,在杠杆之上,大妈们还配资满仓入货,杠杆上叠加杠杆。

诸位可以明了,这批大妈资金会死的连骨头都不剩,再也回不了股市了。

这是结局。

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