在现代金融理论中，资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model, CAPM）是一项具有里程碑意义的成果。这一模型由威廉·夏普（William Sharpe）、约翰·林特纳（John Lintner）和简·莫辛（Jan Mossin）等人在20世纪60年代独立提出并发展，它为投资者提供了一种评估风险与收益之间关系的方法。

CAPM的核心思想是，一个资产的预期回报率与其系统性风险（通常用β系数表示）直接相关。换句话说，投资者应该期望更高的回报以补偿他们承担的风险。这个模型假设市场是有效的，所有信息都是公开且已反映在价格中的，并且投资者的行为符合理性预期假设。

根据CAPM公式：

\[ E(R_i) = R_f + \beta_i [E(R_m) - R_f] \]

其中：

- \( E(R_i) \) 是资产i的预期收益率；

- \( R_f \) 是无风险利率；

- \( \beta_i \) 是资产i相对于市场的贝塔值；

- \( E(R_m) \) 是整个市场的预期收益率。

通过计算不同资产或投资组合的β值，我们可以预测其未来的潜在回报。此外，CAPM还强调了分散化的重要性——通过持有多样化投资组合，可以降低非系统性风险，从而提高整体投资效率。

尽管CAPM因其简洁性和实用性而广受欢迎，但也存在一些局限性。例如，实际市场环境往往偏离理想化的假设条件；某些情况下，个别公司的特定风险可能无法完全通过β系数来衡量等。因此，在应用CAPM时需要结合具体情况进行调整和验证。

总之，《第十章资本资产定价模型》不仅为我们理解金融市场运作提供了重要工具，而且也为制定合理的投资策略奠定了坚实基础。希望读者能够深入学习相关内容，以便更好地应对复杂多变的投资挑战。